В оценке банков одним из важнейших показателей является соотношение капитализации и собственного капитала (price to book value, P/BV). Сейчас этот показатель равен 1.155 (собственный капитал (BV) - 5.957 млрд. грн., цена акции - 0.285, количество акций - 24.149 млрд. шт., отсюда капитализация - 6.882 млрд. грн.).
После эмиссии число акций возрастёт до 29.978 млрд. шт., а собственный капитал за счёт средств привлечённых в ходе эмиссии увеличится на 932 млн. грн. При этих условиях с учётом допущения, что рынок оставит оценку справедливой стоимости акций банка на уровне P/BV=1.155, цена акций должна опуститься к 0.265 грн.
Ожидаемое удешевление акций банка относительно невелико (около 7%), поэтому вполне может остаться незамеченным на волатильном украинском рынке. Остаётся добавить, что лучшим решением будет принять участие в подписке либо, если средств на это нет, продать акции до начала подписки.
т.е. есть смысл "сливать" акции Аваля до доп. эмиссии чтобы потом купить дешевле после? какой минимальный пакет акций нужен для того, чтобы принять участие в доп. эмиссии?
Поздно уже что-либо сливать - рынок давным давно учел данную эмиссию.
Цена упадет из-за размытия стоимости предприятия на одну акцию. Насколько упадет, очень интересный вопрос
Она упадет после закрытия реестра. С учетом того, что эмиссия составляет всего где-то 24 %, то это падение не будет критическим. А затем, через какое-то вермя цена снова начнет расти и превысит доэмиссионный уровень, так как сам факт эмиссии положителен - в банк вливается капитал акционерами.
при эмиссии обычно эмитента исключают из корзины индекса, так как он очень сильно влияет на индекс, а по сути акции так сильно не падаю/растут... почему не исключили аваль из корзины УБ??
Мы следили за ситуацией и пришли к выводу, что особых причин для приостановки учета акций BAVL в индексе UX. Цена акций в значительной степени уже учла это корпоративное событие. Кроме того вес этой бумаги в индексной корзине не велик - 8%. С момента регистрации результатов эмиссии в расчете индекса будет учтено изменившееся количество акций в обращении.
После эмиссии число акций возрастёт до 29.978 млрд. шт., а собственный капитал за счёт средств привлечённых в ходе эмиссии увеличится на 932 млн. грн. При этих условиях с учётом допущения, что рынок оставит оценку справедливой стоимости акций банка на уровне P/BV=1.155, цена акций должна опуститься к 0.265 грн.
пока что цена 0,27 (после вчерашнего падения на 6,66%) ... интересно достигнет ли цена фундаментально-справедливого уровня?
Правда что во время этой доп. эмиссии можно приобрести акции по 16 копеек? Если да, можно ли их сразу перепродать по 27 копеек?
После эмиссии число акций возрастёт до 29.978 млрд. шт., а собственный капитал за счёт средств привлечённых в ходе эмиссии увеличится на 932 млн. грн. При этих условиях с учётом допущения, что рынок оставит оценку справедливой стоимости акций банка на уровне P/BV=1.155, цена акций должна опуститься к 0.265 грн.
пока что цена 0,27 (после вчерашнего падения на 6,66%) ... интересно достигнет ли цена фундаментально-справедливого уровня?
Правда что во время этой доп. эмиссии можно приобрести акции по 16 копеек? Если да, можно ли их сразу перепродать по 27 копеек?
С момента оплаты акций по допэмиссии до момента их зачисления на счет в ЦБ проходит немало времени. Ведь нужно зарегистрировать выпуск в Комиссии, а это процедура не быстрая. Где будет рынок через 2-3 месяца? Можно ли прогнозировать? Имеет смысл, если речь идет о крупных пакетах и длинных инвестициях. Малые обънмы действительно лучше было слить перед сбором реестра.
А разве размещение происходит не ПОСЛЕ регистрации выпуска? Соответственно, и оплата тогда же
Это должно быть прописано в Решении о выпуске. Обычно эмитенты хотят 100 % предоплаты, а зачисление бумаг технически возможно только после регистрации. Читатйте Ришення.
После эмиссии число акций возрастёт до 29.978 млрд. шт., а собственный капитал за счёт средств привлечённых в ходе эмиссии увеличится на 932 млн. грн. При этих условиях с учётом допущения, что рынок оставит оценку справедливой стоимости акций банка на уровне P/BV=1.155, цена акций должна опуститься к 0.265 грн.
пока что цена 0,27 (после вчерашнего падения на 6,66%) ... интересно достигнет ли цена фундаментально-справедливого уровня?
Правда что во время этой доп. эмиссии можно приобрести акции по 16 копеек? Если да, можно ли их сразу перепродать по 27 копеек?
А что такое фундаментально-справедливый уровень? Для кого справедливый? И существует ли он в природе? Насчет цены ВЫ правильно поняли, только опоздали. И не сразу можно продать, сначала нужно все оформить, выкупить, а потом может быть продавать. Но я согласен с тем, что в этой эмиссии собственники малых пакетов могут и не участвовать. Зависит от пакета и умения пользоваться калькулятором.
Последний раз редактировалось автором 25.11.2009 19:18, всего редактировалось 1 раз
