Украинская биржа
Индекс UX Фьючерсный контракт на Индекс украинских акций  ПоискПоиск  ПравилаПравила  ПользователиПользователи  ПрофильПрофиль  РегистрацияРегистрация  ВходВход
Форум «Срочный рынок»
Этот форум служит местом общения участников срочного рынка и всех тех, кого этот рынок интересует.
Варіционна маржа по опціонах
Модераторы: ara, Комиссаров Евгений
Новая тема   Ответить на тему
 Предыдущая тема :: Следующая тема 
 Автор  Сообщение 
kit
Стаж: 14 лет 11 месяцев
Сообщений: 84
Ср Июл 13, 2011 18:02 Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
В кінці дня позитивна варіционка по опціонах додається до загальної суми активів, а не до вільних коштів як по фючерсу. Чому так? Памятаю на біржі було розписано що варіцинна маржа рахується як по фючерсам. І ще одне розраховують по расчетній ціні, на скільки я зрозумів?  
 
Станислав Трищ
Стаж: 13 лет
Откуда: Украинская биржа
Сообщений: 225
Ср Июл 13, 2011 18:28 (спустя 26 минут) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
kit писал(а):
В кінці дня позитивна варіционка по опціонах додається до загальної суми активів, а не до вільних коштів як по фючерсу. Чому так? Памятаю на біржі було розписано що варіцинна маржа рахується як по фючерсам. І ще одне розраховують по расчетній ціні, на скільки я зрозумів?  


Начисление вариационной маржи по опционам происходит аналогично фьючерсу. Расчетной ценой является теоретическая цена опциона на момент вечернего клиринга. У Вас вероятней всего следующая ситуация - купленный Вами опцион подорожал, соответственно Вам начисляется положительная вариационная маржа, но т.к. стоимость опциона увеличилась, то размер ГО, резервируемый под данную позицию, также увеличился (но не более чем на размер вариационки). В итоге общая сумма активов у Вас увеличится, а объем свободных средств может остаться практически неизменным или увеличиться, но незначительно (на разницу между положительной вариационкой и суммой увеличения размера ГО). 
 
kit
Стаж: 14 лет 11 месяцев
Сообщений: 84
Чт Июл 14, 2011 09:24 (спустя 15 часов 22 минуты) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Го збільшилась при рості вартості опціона це із за того що він був куплений дорожче ніж поточна ціна? Бо максимальна ГО при купівлі опціона повинна бути не більше премії оплаченої за опціон. А виходить буде рости премія і постійно рости ГО. 
 
Станислав Трищ
Стаж: 13 лет
Откуда: Украинская биржа
Сообщений: 225
Чт Июл 14, 2011 10:03 (спустя 16 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
kit писал(а):
Го збільшилась при рості вартості опціона це із за того що він був куплений дорожче ніж поточна ціна? Бо максимальна ГО при купівлі опціона повинна бути не більше премії оплаченої за опціон. А виходить буде рости премія і постійно рости ГО. 


Так и есть, в момент клиринга происходит приведение стоимости позиции к рынку, в результате чего Вам начисляется положительная или отрицательная вариационная маржа, а также происходит перерасчет ГО. В случае роста стоимости опциона, Вам как покупателю, начисляется положительная вариационка, однако для поддержания данной позиции будет требоваться большее ГО. Рост ГО будет компенсироваться положительной вариационной маржей, т.е. вариационка будет больше размера увеличения ГО. 
 
Odissey
Стаж: 12 лет 10 месяцев
Откуда: оттуда :)
Сообщений: 48
Чт Июл 14, 2011 11:56 (спустя 17 часов 54 минуты) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
2 Станислав Трищ:
А как происходит расчет ГО и вариационки у продавцов опционов в случае если опцион дорожает или дешевеет? 
 
Станислав Трищ
Стаж: 13 лет
Откуда: Украинская биржа
Сообщений: 225
Чт Июл 14, 2011 12:24 (спустя 18 часов 21 минуту) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Odissey писал(а):
2 Станислав Трищ:
А как происходит расчет ГО и вариационки у продавцов опционов в случае если опцион дорожает или дешевеет? 


Механизм расчета ГО изложен в документе «Принципы расчета гарантийного обеспечения».
Если рассматривать продажу опционов, то при росте стоимости опциона с Вас будет списываться отрицательная вариационная маржа, а также будет увеличиваться размер ГО для поддержания позиции. В случае падения стоимости опциона Вам будет начисляться положительная вариационная маржа, а также будет происходить уменьшение ГО.
 
 
kit
Стаж: 14 лет 11 месяцев
Сообщений: 84
Чт Июл 14, 2011 17:50 (спустя 23 часа 48 минут) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Станислав Трищ писал(а):
kit писал(а):
Го збільшилась при рості вартості опціона це із за того що він був куплений дорожче ніж поточна ціна? Бо максимальна ГО при купівлі опціона повинна бути не більше премії оплаченої за опціон. А виходить буде рости премія і постійно рости ГО. 


Так и есть, в момент клиринга происходит приведение стоимости позиции к рынку, в результате чего Вам начисляется положительная или отрицательная вариационная маржа, а также происходит перерасчет ГО. В случае роста стоимости опциона, Вам как покупателю, начисляется положительная вариационка, однако для поддержания данной позиции будет требоваться большее ГО. Рост ГО будет компенсироваться положительной вариационной маржей, т.е. вариационка будет больше размера увеличения ГО. 

Не зрозумів. Краще на прикладі, якщо я купив кол по 50 грн, коли ціна їх піднялась до 80 грн. Мені 30 грн не добавиться в вільні кошти, а просто збільшиться вартість позиції на 30 грн? 
 
Станислав Трищ
Стаж: 13 лет
Откуда: Украинская биржа
Сообщений: 225
Чт Июл 14, 2011 18:18 (спустя 1 день) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
kit писал(а):
Станислав Трищ писал(а):
kit писал(а):
Го збільшилась при рості вартості опціона це із за того що він був куплений дорожче ніж поточна ціна? Бо максимальна ГО при купівлі опціона повинна бути не більше премії оплаченої за опціон. А виходить буде рости премія і постійно рости ГО. 


Так и есть, в момент клиринга происходит приведение стоимости позиции к рынку, в результате чего Вам начисляется положительная или отрицательная вариационная маржа, а также происходит перерасчет ГО. В случае роста стоимости опциона, Вам как покупателю, начисляется положительная вариационка, однако для поддержания данной позиции будет требоваться большее ГО. Рост ГО будет компенсироваться положительной вариационной маржей, т.е. вариационка будет больше размера увеличения ГО. 

Не зрозумів. Краще на прикладі, якщо я купив кол по 50 грн, коли ціна їх піднялась до 80 грн. Мені 30 грн не добавиться в вільні кошти, а просто збільшиться вартість позиції на 30 грн? 


Предположим что у Вас на счету 100 грн..
Вы покупаете опцион по 50 грн., ГО под позицию - 50 грн.,
Итого на счету 100 грн., из них ГО - 50 грн., свободно - 50 грн.
Цена купленного опциона растет до 80 грн..
Вам начисляется 30 грн. вариационной маржи, ГО под позицию растет на 30 грн. до 80 грн.
Итого на счету 130 грн., из них ГО - 80 грн., свободно - 50 грн..
Т.е. начисленная вариационная маржа практически не отражается в свободных средствах, т.к. параллельно происходит рост ГО, при этом сумма на которую увеличивается ГО не превышает размер начисленной положительной вариационки.  
 
kit
Стаж: 14 лет 11 месяцев
Сообщений: 84
Пт Июл 15, 2011 09:45 (спустя 1 день 15 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Дякую Вам за детальну відповідь. Все таки я думав не правильно. На фючах все таки інакше. Додатня варіционка додається до вільних коштів. І на них можна докупити ще контракти. А з опціонами так не можна. 
 
Станислав Трищ
Стаж: 13 лет
Откуда: Украинская биржа
Сообщений: 225
Пт Июл 15, 2011 10:10 (спустя 1 день 16 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
kit писал(а):
Дякую Вам за детальну відповідь. Все таки я думав не правильно. На фючах все таки інакше. Додатня варіционка додається до вільних коштів. І на них можна докупити ще контракти. А з опціонами так не можна. 


Механизм начисления вариационной маржи по фьючерсам и опционам один и тот же. Вариационка добавляется Вам на счет, а свободные деньги рассчитываются как разница между средствами на счету и суммой заблокированных активов. Если начисляется вариационка, но при этом ГО не увеличивается, то сумма свободных средств увеличится, однако если ГО вырастет, сумма свободных средств может остаться прежней.  
 
Показать сообщения:   
Новая тема   Ответить на тему
Список форумов Украинской биржи -> Срочный рынок
Сайт Украинской биржи
Copyright © Украинская биржа, 2024.
Предложения, замечания и вопросы по работе форума направляйте на email: