Вопрос Станиславу. Не до конца понял, что происходит при экспирации короткой позиции по опциону. Пример. Рыночная цена фьючерса (РЦ) 1400. Продал 1 пут-опцион со страйком 1200 за 100 грн. В момент экспирации РЦ составляет: 1 вариант: 1100 грн. 2 вариант: 1300 грн. Что произойдет с моими позициями при экспирации в первом и втором варианте? Спасибо.
Станислав сейчас в отпуске, попробую ответить за него. Правильно ли я понимаю? Вы продали пут-опцион по страйку 1200 и Вам его досрочно исполнили? Если так, то Вы выполняете Ваше обязательство купить фьючерс и у Вас появляется позиция на покупку фьюча со значением 1200, и 100 грн. премии у Вас в кармане.
Нет. Мне его не исполнили. Кто ж мне продаст фьючерс по 1200 при нынешней РЦ 1400? У меня короткая позиция: 1 контракт пут-опцион UX1200BX1 с датой погашения 15.12.2011. Что произойдет 15.12.2011 при рыночной цене фьючерса в тот момент 1100, 1300?
Если на момент экспирации фьюч будет 1100 то вам поставят длинную позицию по фьючу по цене страйка - 1200. Тогда у вас образуется длинный фьючер по цене 1200, при цене фьючерса 1100. Убыток в моменте -100 грн. Однако вы продали опцион за 100 грн. Следовательно премия по опциону компенсирует этот увыток, и ваш результат ноль. Если же на момент экспирации фьючерс торгуется по 1300, то ваш опцион истечет, и вас никто экспирировать не будет. Тогда ваш доход равен полученной премии, т.е. 100 грн.
У Вас возможная позиция на покупку по 1200. 1) расчетная цена 1100. 1100-1200=-100. но у Вас ещё была премия 100, выходите примерно в ноль (не забываем про комиссию). 2) расчетная цена 1300. 1300-1200=100. скорее всего Вам его не исполнят.
