Как стоимостной инвестор не вижу смысла приобретать акции компаний которые не платят дивиденды и показывают убытки (что в Украине очень распространено). Предлагаю создать новый индекс дивидендных акций фондового рынка Украины UA-TOP с последующим запуском фьючерса на индекс и постановочного фьючерса на акции компаний входящих в индекс. Состав индексной корзины на мой взгляд должен включать следующие акции: 1) Раффайзен Банк Аваль (банковские услуги); 2) Центрэнерго (электроэнергетика); 3) Днепрэнерго (электроэнергетика); 4) Фармак (фармацевтическая промышленность); 5) Мотор Сич (машиностроение); 6) Полтавский ГОК (добыча руды); 7) Калберг Украина (производство пива); Турбоатом (турбиностроение); 9) Укрнафта (добыча нефти); 10) Запорожтрансформатор (машиностроение). Данные компании имеют стабильную историю прибыльной деятельности. Большинство из них стабильно выплачивает дивиденды. Практически все из них выплатили дивиденды в 2014 году (Полтавский ГОК не выплатил, но выплачивал стабильно в прошлые годы). Карберг Украина выплатил дивиденды в 2014 году, надеюсь будет выплачивать и в следующем. Считаю необходимым ввести правило, что если компания не выплачивает дивиденды в текущем году, то с 1 января следующего года она покидает данный индекс. Прошу высказать свои замечания и предложения. Петр Лисаченко Р.S. Считаю необходимым для развития украинского фондового рынка внедрение новых инструментов торговли. Одним из которых может стать индекс дивидендных акций UA-TOP
Внедрение нового индекса UA-TOP не предполагает отмену индекса Украинской биржи и фьючерса и опционов на него. Считаю необходимым дать ориентир для стоимостного инвестора.
Практика подобных индексов в мире безусловно существует. Но для этого необходимо иметь внушительный перечень ликвидных бумаг из которых и отбираются "дивидендные". В указанном же вами списке 4 неликвидных бумаги, сделки по которым происходят далеко не каждый день. В случае организации фьючерсных торгов на данный индекс имеем серьезный риск манипуляции им путем проведения операций с неликвидами, особенно в момент экспирации. Хотя возможно со временем условия для организации такого индекса станут более благоприятными.
Давайте внедрим индекс из 6 дивидендных ценных бумаг, которые являются самыми ликвидными. А дальше по мере развития рынка увеличим число индексных бумаг
Внедрение индекса дивидендных ценных бумаг позволило бы сформировать ориентир для стоимостных инвесторов. Западному инвестору трудно понять преимущества покупки акций предприятия у которого растет выручка каждый год, а стаж убыточной деятельности 10 лет. Именно для инвесторов прошедших "западную школу" инвестирования нужен ориентир инвестирования. Таким ориентиром может стать индекс дивидендных акций UA-TOP.
Давайте внедрим индекс из 6 дивидендных ценных бумаг, которые являются самыми ликвидными. А дальше по мере развития рынка увеличим число индексных бумаг
Боюсь, что большой пользы для практического применения в таком индексе не найти. Более 80% веса этого индекса будут составлять бумаги, которые имеют 60% веса в индексе UX. Предполагаю тесную или даже очень тесную корреляцию между этими индексами.
Да просто сделайте фьючерсы на на эти акции и на cпоте вырастет ликвидность потому как хеджироватся если после отсечки эти акции теряют более стоимости этих самых дивидендов ? Вопрос - скорей всего здесь в market maker's
Боюсь, что большой пользы для практического применения в таком индексе не найти. Более 80% веса этого индекса будут составлять бумаги, которые имеют 60% веса в индексе UX. Предполагаю тесную или даже очень тесную корреляцию между этими индексами.
Индекс РТС и ММВБ тоже очень хорошо коррелируются между собой. Наличие двух индексов на Украинской бирже позволит выстраивать арбитражные стратегии по фьючерсам на них. В особенности если будет льготироваться ГО при выстраивании позиции UX/UA-TOP. Но самое главное индекс дивидендных акций станет ориентиром для стоимостных инвесторов.
Да просто сделайте фьючерсы на на эти акции и на cпоте вырастет ликвидность потому как хеджироватся если после отсечки эти акции теряют более стоимости этих самых дивидендов ? Вопрос - скорей всего здесь в market maker's
Полностью согласен. Считаю необходимым введение фьючерсов на акции. Для недопущения снижения объемов торгов предлагаю установить ГО по фьючерсу на уровне лота ценной бумаги. Например, фьючерсный контракт (постановочный) на акции Мотор Сич лот 10 акций ГО 2367 грн. Фьючерсный контракт (постановочный) на акции Укрнафта лот 100 акций ГО 2670 грн
Да просто сделайте фьючерсы на на эти акции и на cпоте вырастет ликвидность потому как хеджироватся если после отсечки эти акции теряют более стоимости этих самых дивидендов ? Вопрос - скорей всего здесь в market maker's
Вопрос не столько в маркет-мейкерах, сколько в экономическом смысле фьючерса на малоликидные и волатилтные акции. Какой размер ГО поставить по таким акциям? 50%?
Индекс РТС и ММВБ тоже очень хорошо коррелируются между собой.
Плохой пример. Там два очень похожих индекса сложились исторически и биржа рада бы оставить один. Не знаю, что ей мешает выбрать жертву. Наверное то, что RTSI считается по долларовым ценам, а MICEX - по рублевым.
Давайте внедрим индекс из 6 дивидендных ценных бумаг, которые являются самыми ликвидными. А дальше по мере развития рынка увеличим число индексных бумаг
Боюсь, что большой пользы для практического применения в таком индексе не найти. Более 80% веса этого индекса будут составлять бумаги, которые имеют 60% веса в индексе UX. Предполагаю тесную или даже очень тесную корреляцию между этими индексами.
Евгений, даже если корреляция будет 90% (кстати, лучше не предполагать, а расчитать по историческим данным), то вхождение бумаги в такой индекс будет хорошим мессаджем для более-менее долгосрочных инвесторов. В целом, поддерживаю идею создания индекса дивидендных акций, но не думаю, что есть смысл запускать на него срочные контракты.
Давайте введем индекс дивидендных акций как ориентир для долгосрочного инвестора. А далее будем принимать решение о целесообразности введения фьючерса на данный индекс. Мне лично как инвестору было бы интересно наличие срочных инструментов по индексу дивидендных акций и по акциям прибыльных компаний, которые платят дивиденды.
Да просто сделайте фьючерсы на на эти акции и на cпоте вырастет ликвидность потому как хеджироватся если после отсечки эти акции теряют более стоимости этих самых дивидендов ? Вопрос - скорей всего здесь в market maker's
Вопрос не столько в маркет-мейкерах, сколько в экономическом смысле фьючерса на малоликидные и волатилтные акции. Какой размер ГО поставить по таким акциям? 50%?
Мне все же не понятно ... как привлечь новых участников на рынок без торговых инструментов или акционерам нет дело до развития УБ ?
- я конеш. понимаю что рынок держится на долгосрочных инвесторах но эсли тому инвестору показать книгу ордеров с УБ ничего кроме смеха вы от него услышите я уверен
Мое предложение : 1) Фьючер скажем на "СEEN" ( цена на cпот сейчас за лот 100 акций ~750 грн ) - один фьчерсный контракт на "CEEN" кратно 1000 акций(10 лототов со спот) = 7500 грн ,ГО 25 % = 1875 грн 2) cоздание хотябы боле-менее приемлемых условий для арбитражеров и краткосрочных спекулятивных статегий - путем присутсвия котировок ММ ,чтобы они могли создавать наполненность книги ордеров 3)Выгодная тарификация по возрастающей ,скажем стоимость комисси существенно снижаться с ростом частоты сделок за день или другой определенный период + также сделок внутри дня и т.п.
И не стоить боятся что это уничтожит ликвидность на споте ,потому как невозможно уничтожить то чего нету
Последний раз редактировалось автором 24.10.2014 00:16, всего редактировалось 9 раз
Мое предложение : 1) Фьючер скажем на "СEEN" ( цена на cпот сейчас за лот 100 акций ~750 грн ) - один фьчерсный контракт на "CEEN" кратно 1000 акций(10 лототов со спот) = 7500 грн ,ГО 25 % = 1875 грн 2) cоздание хотябы боле-менее приемлемых условий для арбитражеров и краткосрочных спекулятивных статегий - путем присутсвия котировок ММ ,чтобы они могли создавать наполненность книги ордеров 3)Выгодная тарификация по возрастающей ,скажем стоимость комисси существенно снижаться с ростом частоты сделок за день или другой определенный период + также сделок внутри дня и т.п.
И не стоить боятся что это уничтожит ликвидность на споте ,потому как невозможно уничтожить то чего нету
Турбоатом (турбиностроение);